Venta De Opciones Sobre Acciones En Canadá

La mayoría de los planes de opciones sobre acciones en Canadá están estructurados para aprovechar una deducción por opción de compra equivalente al 50 por ciento del beneficio imponible. (Melissa King / iStockphoto) La mayoría de los planes de opciones sobre acciones en Canadá están estructurados para aprovechar una deducción por opción de compra equivalente al 50 por ciento del beneficio imponible. (Melissa King / iStockphoto) Las opciones sobre acciones pueden dejarle con una factura de impuestos desagradable. Especial para The Globe and Mail Published Wednesday, Mar. 18, 2015 6:32 PM EDT Última actualización Miércoles, Marzo 18, 2015 6:38 PM EDT La equidad es a los ojos del espectador. Usted puede recordar la historia de Jrme Kerviel. Quien era el comerciante de derivados fraudulentos que trabajaba en el banco Socit Gnrale SA en París. El Sr. Kerviel fue condenado en 2008 por incumplimiento de confianza. Falsificación y uso no autorizado de las computadoras de los bancos, lo que resultó en pérdidas para el banco de unos 7.500 millones. El Sr. Kerviel fue despedido, pero afirmó que el banco estaba siendo injusto. ESTRATEGIA DE PORTFOLIO Video Video Cuando se trata de la justicia, los contribuyentes canadienses han hecho un tema tan grande que nuestro gobierno introdujo normas de equidad para dar alivio a los contribuyentes en ciertas situaciones. Hay una situación que ha surgido una y otra vez, sin embargo, donde los contribuyentes canadienses han llorado mal pero el taxman se ha negado a llamar injusto al sistema tributario. Una decisión reciente del tribunal se puso de parte del fiscal una vez más sobre el tema, y ​​los canadienses deben tener cuidado. Dejame explicar. Imagínate esto. Usted es empleado por una empresa que ofrece un plan de opciones sobre acciones. Bajo el plan, youre capaz de comprar acciones de su empleador en 10 por acción. Con el transcurso del tiempo, el valor de las acciones en el mercado abierto sube a un valor de 200 por acción. Por lo tanto, ejercer sus opciones y comprar 1.000 acciones para 10 cada uno. Su costo, entonces, es 10.000. Las acciones valen 200.000 (1.000 acciones a 200 cada una). Usted hace un buen beneficio de 190.000 en el proceso. El hecho es, este ejercicio de sus opciones va a disparar algunos impuestos. Usted acaba de darse cuenta de un beneficio de 190 por acción (200 menos 10), para un beneficio total de 190.000. Esto será gravable para usted, no como una ganancia de capital, sino como ingreso de empleo. La buena noticia La mayoría de los planes de opciones sobre acciones en Canadá están estructurados para aprovechar una deducción de la opción de compra equivalente al 50 por ciento del beneficio imponible. En este ejemplo, entonces, supongamos que sólo 95.000 del beneficio (la mitad de 190.000) serán gravables. Esto dará lugar a una factura de impuestos de 44.090 para alguien en un alto rango de impuestos en Ontario en 2015. Pero la historia no ha terminado. Suponga que usted mantenga en sus acciones, y las acciones caer a sólo 10 en un corto período de tiempo. Usted todavía debe al taxman 44.090 en impuestos pero sus partes ahora valen apenas 10.000 (1.000 partes en 10 cada uno). Dónde va a obtener el dinero para pagar su factura de impuestos Si vende sus acciones por 10.000, se dará cuenta de una pérdida de 190.000 (su base de costos ajustada es 200.000 el valor en la fecha en que ejerció sus opciones, pero los vende por 10.000) . Usted podría esperar que su beneficio de la opción de compra de acciones imponible podría ser compensado por su pérdida de 190.000 en la venta de sus acciones. No tan. La pérdida se considera una pérdida de capital, mientras que la renta imponible se consideró como ingreso de empleo. Las pérdidas de capital pueden aplicarse contra las ganancias de capital, pero no generalmente otros tipos de ingresos. El resultado Youll frente a impuestos sobre las opciones de acciones sin ningún alivio inmediato de la pérdida. Ha habido algunos casos judiciales en el pasado sobre esta cuestión. El 20 de enero, el Sr. Bing Zhu, un contribuyente canadiense, fue la víctima más reciente de los tribunales (véase Bing Zhu v. The Queen, 2015 TCC 16). El Sr. Zhu había adquirido 116.000 acciones de su empleador, Canadian Solar Inc. (CSI) y en septiembre de 2008, ejerció sus opciones y adquirió 53.150 acciones de su empleador. Tuvo que declarar ingresos de empleo de 1.667.070 (la mitad de los cuales era imponible debido a la deducción de 50% por opción de compra de acciones) como resultado de sus opciones sobre acciones en 2008, pero vendió sus acciones en noviembre de 2008, por una pérdida de 1.247.657 . Trató de argumentar que sus pérdidas no eran pérdidas de capital, sino pérdidas de negocios regulares, en un intento de que sus pérdidas se aplicaran contra sus ingresos laborales. No funcionó. El tribunal falló en su contra. A pesar de que puede no ser justo para el Sr. Zhu, el tribunal no tiene autoridad para dar alivio basado en un argumento de equidad. Para evitar el destino del Sr. Zhu y tantos otros, considere la posibilidad de vender cualquier acción adquirida bajo un plan de opción de compra de acciones tan pronto como sea posible. De lo contrario, corre el riesgo de que las acciones cayendo en valor y dejándole con un golpe de impuestos y una pérdida de capital que no va a compensar sus ingresos de trabajo imponible. Como mínimo, vender suficientes acciones para aumentar el dinero en efectivo para pagar sus impuestos. Tim Cestnick es director gerente de Planificación Avanzada de Patrimonio, Scotiabank Global Wealth Management y fundador de WaterStreet Family Offices. Restricciones copy Thomson Reuters 2012. Todos los derechos reservados. Se prohíbe la republicación o redistribución del contenido de Thomson Reuters, incluyendo enmarcado o medios similares, sin el consentimiento previo por escrito de Thomson Reuters. Thomson Reuters no es responsable de ningún error o retraso en el contenido de Thomson Reuters, ni de ninguna acción tomada en dependencia de dicho contenido. Thomson Reuters y el logotipo de Thomson Reuters son marcas comerciales de Thomson Reuters y sus empresas afiliadas. Globe Investor forma parte de The Globe and Mails Report on Business Datos seleccionados suministrados por Thomson Reuters. copy Thomson Reuters Limited. Haga clic en Restricciones. Copyright 2016 The Globe and Mail Inc. Todos los derechos reservados. 444 Frente St. W. Toronto. ON Canadá M5V 2S9 Phillip Crawley, PublisherSecurity opciones Cuando una corporación se compromete a vender o emitir sus acciones a los empleados, o cuando un fideicomiso de fondos mutuos concede opciones a un empleado para adquirir unidades de fideicomiso, el empleado puede recibir un beneficio imponible. Temas Qué es un beneficio gravable de seguridad (acción)? Cuál es el beneficio? Tipos de opciones. Cuándo es imponible Deducción por donación benéfica de valores Condiciones para reunirse para obtener la deducción cuando se da la seguridad. Opción de deducciones de beneficios Condiciones para reunirse para ser elegible para la deducción. Reportar el beneficio en los códigos de deslizamiento T4 para usar en el resbalón T4. Retención de las deducciones de nómina en las opciones Averigüe cuándo debe retener las contribuciones de la CPP o el impuesto sobre la renta de las opciones. (Las primas de la IE no se aplican a las opciones). Formularios y publicaciones Menú secundario Información del sitioVuestra guía para el comercio de opciones Para fijar un precio futuro Para los titulares de las ofertas, las opciones le permiten fijar el precio futuro (al precio de ejercicio de la opción) del interés subyacente si decide aceptar el precio subyacente seguridad. Sin embargo, si la opción de compra de largo plazo expira fuera del dinero, la prima pagada se perdería, ya que no sería económico para ejercer la opción. Para los escritores poner, el bloqueo de un costo que está por debajo del valor de mercado puede darle la oportunidad de adquirir el interés subyacente a un costo fijo si la opción se asigna de lo contrario la prima recaudada por escrito las opciones de venta será su beneficio. El riesgo máximo para un put corto es que la acción cae a 0 valor, en cuyo caso tomaría una pérdida igual al precio de ejercicio menos la prima recaudada por la exposición de acciones. Seguros contra las fluctuaciones del mercado Un inversor que espera descensos a corto plazo en un interés o mercado específico puede comprar una opción de venta sobre el subyacente y si la caída subyacente en el precio, vender potencialmente el puesto en un beneficio o ejercerlo y vender el subyacente Margen disponible) al precio de ejercicio de put. El riesgo de la oferta larga se limita a la prima pagada. Ingresos adicionales Los escritores de put y calls se benefician de los ingresos recibidos como prima, lo cual se convierte en beneficio puro si la opción nunca se asigna. La llamada y la escritura desnudas son estrategias extremadamente riesgosas y deben ser utilizadas solamente por los inversionistas sofisticados con la comprensión clara de pérdidas potencialmente ilimitadas y de recompensas limitadas. Estrategias para ayudarlo a invertir mejor El comercio de opciones puede acarrear un riesgo sustancial de pérdida. Riesgo de perder su inversión entera en un corto período de tiempo para opciones largas Los escritores de llamadas desnudas se enfrentan con pérdidas ilimitadas si las subidas subyacentes de las acciones se enfrentan a pérdidas limitadas a la prima de huelga recaudada si la acción subyacente cae a 0 Escritores De posiciones desnudas se enfrentan a riesgos de margen si la posición se mueve en contra de la dirección prevista No privilegios de propiedad Unidades estandarizadas de ciclos de negociación y vencimiento Debido a su flexibilidad, las opciones pueden proporcionar a los inversores la oportunidad de realizar casi cualquier objetivo estratégico, Mejorando el apalancamiento. El comercio de opciones también puede acarrear un riesgo sustancial de pérdida. Antes de invertir en opciones, es importante entender las estrategias que puede utilizar para limitar este riesgo. Los tenedores deben también realizar que las opciones no pagan ningún interés o dividendos, no tienen derechos de votación, y ningunos privilegios de la propiedad. Están disponibles en TD Direct Investing en una amplia variedad de vehículos de inversión, incluyendo acciones e índices de mercado. Si bien muchos factores han contribuido al éxito de las opciones negociadas en bolsa en América del Norte, la normalización de las características de las opciones clave (incluidos los precios de ejercicio, los ciclos de comercio y las fechas de caducidad) es una de las más importantes ya que ha contribuido a la viabilidad de Mercado de opciones. En el caso de las opciones sobre acciones, el tamaño del contrato de 100 acciones (lote) generalmente se aplica a todos los mercados excepto en caso de división de acciones o reorganización corporativa (en cuyo caso los contratos se modifican para ajustarse a la división). Para las opciones de índice, que se liquidan en efectivo, el tamaño del contrato se determina multiplicando la prima por un multiplicador de índice, que suele ser 100. En cuanto a las expiraciones estándar, es importante entender que cada clase de opciones (que son opciones listadas en el mismo Intereses subyacentes) tiene varias series de opciones diferentes, que se identifican como llamadas o se ponen por su símbolo, fecha de vencimiento y precio de ejercicio. Estilo Europeo vs. Americano Las diferencias básicas entre las opciones de capital y no de capital son que algunas opciones no patrimoniales se liquidan en efectivo, mientras que todas las opciones de capital permiten la liquidación física de entrega de las acciones subyacentes. Del mismo modo, algunas opciones de no capital tienen un estilo de ejercicio europeo, lo que significa que sólo se pueden ejercer en su fecha de vencimiento. La mayoría de las opciones de capital, por otro lado, son de estilo americano, lo que significa que pueden ejercerse en cualquier día de negociación antes de su fecha de vencimiento. Por último, los requisitos de margen mínimo para las opciones de capital y no de capital son generalmente diferentes. Opciones de índices son las opciones más populares de no capital, ya que permiten a los inversores una exposición de mercado muy amplia. A pesar de eso, los inversionistas deben ser conscientes de ciertas características de la opción del índice. En primer lugar, las existencias de componentes de un índice subyacente son una consideración estratégica importante. Para los inversores que buscan participar en el mercado en general, debe elegir un índice con equidades subyacentes bien equilibrado, no uno pesadamente ponderado en sólo uno o dos sectores. En segundo lugar, los inversores que buscan una estrategia de cobertura deben encontrar un índice que tenga acciones similares a sus carteras. Aunque TD Direct Investing puede facilitar la negociación de opciones en valores canadienses y estadounidenses y en la mayoría de los índices de mercado, no organizamos operaciones de opciones en contratos de futuros. Riesgo de Pérdida Riesgos Especiales de Opciones de Índices Factores que Influyen en Precios de Opción Estrategias para Reducir Riesgo Muchos inversionistas se alejan de las operaciones de opciones porque no están familiarizados con la mecánica involucrada o están preocupados por el riesgo. De hecho, un alto grado de riesgo puede estar involucrado en la compra y venta de opciones, dependiendo de cómo y por qué se usan las opciones. Es por esta razón que usted debe entender las diferentes opciones de estrategias comerciales disponibles, así como los diferentes tipos de riesgo que puede estar expuesto. Las opciones sólo tienen una vida limitada. Debido a eso, los titulares de opciones corren el riesgo de perder toda su inversión en un período relativamente corto de tiempo. Para los redactores de opciones, los riesgos son aún mayores. Muchas personas que escriben llamadas son descubiertas, lo que significa que no tienen el interés subyacente. Los escritores de llamadas pueden incurrir en grandes pérdidas si el precio del interés subyacente sube por encima del precio de ejercicio, obligándolos a comprar el interés a un precio de mercado alto, pero venderlo por mucho más bajo. Del mismo modo, escritores ponen al descubierto que no se protegen mediante la venta de una posición corta en el interés subyacente puede sufrir una pérdida si el precio del interés subyacente cae por debajo del precio de ejercicio de las opciones. En tal situación, el escritor put tendrá que comprar el interés subyacente a un precio por encima del valor de mercado actual, incurriendo así en una pérdida. Cuando se negocian opciones en los Estados Unidos, la transacción se realiza en dólares de los Estados Unidos, lo que le expondría a riesgos derivados de fluctuaciones en el mercado de divisas. Además, las transacciones que implican la celebración y escritura de múltiples opciones en combinación, o las opciones de tenencia y escritura en combinación con la compra o venta en corto de los intereses subyacentes presentan riesgos adicionales. Riesgos de tiempo de vencimiento Hedge imperfecto si se interrumpe el comercio Además de los riesgos que acabamos de describir y que se aplican generalmente a la tenencia y escritura de opciones, existen riesgos adicionales únicos para la negociación de opciones de índice. Los inversores con posiciones de spread y otras estrategias de opción múltiple también están expuestos a un riesgo de tiempo con opciones de índice. Eso es porque generalmente hay un intervalo de tiempo de un día entre el momento en que un titular ejerce la opción y un escritor recibe la notificación de una asignación de ejercicio. Los escritores de opciones de índice deben pagar en efectivo en base al valor del índice de cierre en la fecha de ejercicio, no en la fecha de asignación. Es cierto que este riesgo se alivia un poco mediante el uso de opciones de estilo europeo. Como se mencionó anteriormente, los inversores que deseen utilizar opciones de índices para protegerse contra el riesgo de mercado asociado a invertir en una o más acciones individuales deben reconocer que esto resulta en una cobertura muy imperfecta. A menos que el índice subyacente concuerde estrechamente con una cartera de inversores, puede no servir para proteger contra las caídas del mercado en absoluto. Por último, si el comercio se interrumpe en las acciones que representan una parte sustancial del valor de un índice, la negociación de opciones en ese índice podría ser detenida. Si esto sucede, los inversionistas de la opción del índice pueden no poder cerrar sus posiciones y podrían hacer frente a pérdidas substanciales si el índice subyacente se mueve adversamente antes de que se reanude el comercio. Al familiarizarse con los factores que influyen en los precios de las opciones, podrá tomar decisiones informadas sobre qué estrategias de inversión de opciones funcionarán para usted. La relación entre el precio de mercado del interés subyacente y el precio de ejercicio de la opción es un determinante importante del precio de la opción. Por ejemplo, suponga que las acciones de ABCD se negociaban a 30, ABCD Abr. 25 llamadas tendrían un valor intrínseco de 5 por acción (que es igual a su cantidad en el dinero). Por el contrario, si las acciones de ABCD cotizaban a 20, ABCD 25 de abril pondría un valor intrínseco de 5 por acción. Si todas las demás son iguales, las opciones que tienen un valor intrínseco claramente valen más que las opciones que están en el dinero o fuera del dinero. Un valor de tiempo de opciones es igual a su prima actual menos el monto en el dinero. Como ejemplo, supongamos que las acciones de ABCD se estaban negociando a 30 y usted compra una ABCD Abr. 25 para 6. Como acabamos de ver, su llamada tendría un valor intrínseco de 5 y su valor de tiempo sería 1 (prima intrínseca valor). El valor de tiempo se refiere únicamente a los titulares de la oferta que creen que el precio de mercado del interés subyacente aumentará, o a los tenedores de put que creen que el precio de mercado del interés subyacente disminuirá, antes de que expire la opción. Normalmente, los titulares de opciones pagarán un valor de tiempo más alto cuando la fecha de vencimiento es un largo tiempo de distancia. Sin embargo, a medida que se aproxima la fecha de vencimiento, el valor de tiempo se erosiona constantemente y eventualmente se reduce a cero en la fecha de vencimiento. La volatilidad del precio de mercado de los intereses subyacentes también afecta al precio de la opción. Las opciones sobre un interés subyacente cuyo precio de mercado fluctúa ampliamente en el corto plazo exigen primas más altas para compensar la volatilidad. Las opciones sobre intereses subyacentes menos volátiles exigirán primas más bajas debido a la menor volatilidad.